Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа – практическое применение

На  форуме alpari с 2005 по 2010 год активно высказывался человек под ником Player2. Некоторые его посты были целыми аналитическими подборками. Возможно, по некоторым нюансам мое мнение отличается от мнения Player2, но я благодарен ему за проделанную работу и материал для обсуждения. Я буду приводить в этой статье некоторые его цитаты.

Можно встретить несколько достаточно расплывчатых определений коэффициента Шарпа (Sharpe Ratio). Нам необходимо не научная трактовка, а степень применимости коэффициента Шарпа к нашему анализу.

Я бы сказал, что коэффициент Шарпа говорит о возможной степени стабильности ожидаемой прибыли. Коэффициент Шарпа предназначен для того чтобы понять, насколько доходность актива компенсирует риск, принимаемый инвестором. Если сравниваете два ПАММ-счёта (активы) с одинаковым ожидаемым доходом, то вложение в актив будет менее рискованным с более высоким показателем коэффициента Шарпа.

Коэффициент Шарпа вычисляется как математическое отношение средней доходности актива к среднему отклонению этой доходности, т.е. отношение доходность-риск. Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем стабильнее историческая доходность фонда на единицу риска. Т.е. доходность может быть низкой, но с малыми отклонениями. Это дает возможность прогнозировать стабильность инвестиций, а не их доходность. Поэтому, в своих расчетах использовать в коэффициента Шарпа необходимо обязательно в совокупности с годовой доходностью. Player 2, говорил о том, что у «идеальные» торговых систем коэффициент Шарпа редко когда превышает 2. Рынок не позволяет получить большее значение.

Применение на практике
Если есть два ПАММ-счёта и оба имеют прибыль 120% в год, но при этом у одного из них коэффициент Шарпа более высокий, можно быть уверенным, что выгоднее и психологически спокойнее, инвестировать в ПАММ-счёт с наибольшим значением коэффициента Шарпа. В этом случае мы уже в первом месяце с большой вероятностью получим прибыль. На другом ПАММ-счёте может быть или просадка или бОльшая прибыль за короткий срок. Возможно, в ПАММ-счет с меньшим значением коэффициента Шарпа, выгодней дождаться просадки или простоя. А вот медлить с инвестированием в ПАММ-счёт с высоким коэффициентом Шарпа смысла нет – это будет с большой вероятностью способствовать потере возможной прибыли.Я бы сказал, что коэффициент Шарпа говорит о возможной степени стабильности ожидаемой прибыли. Коэффициент Шарпа предназначен для того чтобы понять, насколько доходность актива компенсирует риск, принимаемый инвестором. Если сравниваете два ПАММ-счёта (активы) с одинаковым ожидаемым доходом, то вложение в актив будет менее рискованным с более высоким показателем коэффициента Шарпа.  Коэффициент Шарпа вычисляется как математическое отношение средней доходности актива к среднему отклонению этой доходности, т.е. отношение доходность-риск. Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем стабильнее историческая доходность фонда на единицу риска. Т.е. доходность может быть низкой, но с малыми отклонениями. Это дает возможность прогнозировать стабильность инвестиций, а не их доходность. Поэтому, в своих расчетах использовать в коэффициента Шарпа необходимо обязательно в совокупности с годовой доходностью. Player 2, говорил о том, что у "идеальные" торговых систем коэффициент Шарпа редко когда превышает 2. Рынок не позволяет получить большее значение.  Применение на практике Если есть два ПАММ-счёта и оба имеют прибыль 120% в год, но при этом у одного из них коэффициент Шарпа более высокий, можно быть уверенным, что выгоднее и психологически спокойнее, инвестировать в ПАММ-счёт с наибольшим значением коэффициента Шарпа. В этом случае мы уже в первом месяце с большой вероятностью получим прибыль. На другом ПАММ-счёте может быть или просадка или бОльшая прибыль за короткий срок. Возможно, в ПАММ-счет с меньшим значением коэффициента Шарпа, выгодней дождаться просадки или простоя. А вот медлить с инвестированием в ПАММ-счёт с высоким коэффициентом Шарпа смысла нет – это будет с большой вероятностью способствовать потере возможной прибыли.
Цитата от Player 2: «Способ искусственного повышения коэффициента Шарпа. …для максимизации коэффициента Шарпа нам надо добиться постоянства дохода. Для этого применяется простой прием: получая нужную нам доходность за месяц, прекращаем торговать в этом месяце. При этом само значение доходности нас не волнует, главное чтобы она перекрывала безрисковую ставку, и дробь устремится к бесконечности. В результате такой операции, стандартное отклонение будет близко к нулю, а отношение Шарпа улетит в солнечное лето, и его значение, скажем, равное 100000 не будет чем-то недостижимым. Например, если получать стабильную прибыль 0.01% в неделю, то коэффициент Шарпа Sharpe Ratio будет равен 1165443924692. На самом деле Шарп будет равен бесконечности…»
И еще цитата Player 2: «…если не применять никаких махинаций по повышению коэффициента Шарпа, то у кого он будет больше? Очевидно, у интрадейщиков, особенно у пипсовщиков, и у портфельных трейдеров. Чем меньше таймфрейм трейдера, тем стабильнее прибыль по месяцам. Поэтому интрадейщики имеют шансы получить относительно большое значение Шарпа. Касаемо портфельной торговли тоже всё ясно – диверсификация сглаживает доходность, сближая эквити с экспонентой. Труднее всего придется тем, кто торгует на одном инструменте и вдолгосрочку. У них Шарп будет близок к нулю, если только графики торгуемых инструментов не будут иметь большого Шарпа».

Для практического применения коэффициента Шарпа данной информации нам вполне достаточно. Есть, что добавить? Буду рад услышать аргументированное и проверенное на практике утверждение.

С уважением!

P.S. Напоминаю, в связи с моими долгосрочными планами, в  Forex Trend очень порадовал ГОДОВОЙ бонус в 12%, а льготный курс вообще — супер!

Присоединяйтесь!

Есть четкий план! Есть цель! Есть отлаженный механизм реализации:  Forex Trend ! Вперёд, к достижению Цели!

Реклама

5 ответов на “Коэффициент Шарпа

  1. Уведомление: Коэффициент Шарпа | Инвестор в Интернете

  2. Добрый день.
    Заинтересовался данным коэффициентом и сам являюсь инвестором в ПАММы Ф.Тренда, но из всей предоставленной информации, так и не понял как именно жанный показатель применять на практике? Т.е. как высчитывать коэффициент по каждому управу, дабы создать рейтинг по данному критерию.
    Вы что-то по данному вопросу можете подсказать?

    Спасибо!

    • Здравствуйте, Михаил.
      В прошлом-позапрошлом месяце на investflow.ru ваш тезка по моей просьбе ввел в разделе «Подбор счета по параметрам» возможность фильтровать по Коэффициенту Шарпа. В моём сборном опусе про Коэффициент Шарпа, указывается о разных методиках расчета. Поэтому существует разница в коэффициенте Шарпа на investflow.ru и на myfxbook.com например. Подробнее можно рассмотреть на Примере ПАММ-счёта i1966 556437: на investflow.ru коэффициент Шарпа = 1.92, а на myfxbook.com Sharpe Ratio = 1.13. Это о доступности данных по этому коэффициенту.
      Как я уже написал в статье: «что коэффициент Шарпа говорит о возможной степени стабильности ожидаемой прибыли. Коэффициент Шарпа предназначен для того чтобы понять, насколько доходность актива компенсирует риск, принимаемый инвестором. Если сравниваете два ПАММ-счёта (активы) с одинаковым ожидаемым доходом, то вложение в актив будет менее рискованным с более высоким показателем коэффициента Шарпа.»
      Для действительно эффективного использования коэффициента Шарпа необходимо:
      1. Сравнивать два, казалось бы на первый взгляд, одинаковых ПАММ-счёта. Что сейчас на ФТ не имеет смысла — одинаковых нет.
      2. Оба счёта должны быть активны От 36 месяцев.
      3. Использовать одинаковую методику расчета.
      В связи с вышеперечисленным, практическое применение на данный момент не имеет смысла. А вот для портала investflow.ru «собирающего» статистику иметь такой фильтр есть смысл, конечно отработав методику. Почему? Количество ПАММ-счетов увеличивается лавинообразно и через пару лет именно коэффициент Шарпа будет нам в помощь.
      Возможно я как-то не так понял или изложил свою мысль, пожалуйста, сфокусируйте меня. Спасибо!

  3. Благодарю за ответ. Теперь по фокусировке:
    1. Одинаковость счетов, как мне кажется, подразумевает доходность. А таких, вроде бы как хватает… Или не туда смотрел?
    2. От куда требование 36 мес.? На сколько я понял — выборка должна быть максимально возможной, но ведь это не ограничивает использование в подсчетет статистики нечиная от 36 мес.

    И еще, коль пошла такая тема, можете изложить свою методику выбора управляющих — некая стратегия инвестирования. На какие показатели обращаете внимание, на какие нет. Или может быть у Вас есть ссылка на данную тему вопроса.
    Т.к. одним Шарпом сыт точно не будешь….

    Спасибо!

    • Коэффициент Шарпа действительно лучше применять на счетах не менее с трехлетней историей, посмотрю по свободе ссылку на обсуждение этих трёх лет. Коэффициент Шарпа опирается на ретроспективные данные. Рассчитается по распределению исторических результатов и волатильности и неявно принимается, что будущее будет похоже на прошлое. Мы не в одном ПАММе на найдем, где есть похожие результаты за 2 последних года. Фондовики для оценки управления фондами так же принимают в расчетах не менее 36 мес, а там волатильность…

      Методика, как и у Всех — работа с данными, в свободном доступе. Таблицы с циферками я вставляю в каждый отчет и план. Кроме всего прочего, при анализе статистики важно учитывать:
      1. Сроки существования ПАММов и их просадку.
      2. Наличие просадки за ТП, размеры и частота убытков за неделю (по этому показателю собираюсь частично выходить из одного ПАММа в конце этой недели).
      3. Средняя неделя инвестора за все время и за последние месяцы и медиана.
      4. Адекватность управляющего, придерживается ли заявленной ТС, как ведет себя в просадке.
      5. Соотношение КУ с КИ, длительность ТП.
      6. Загрузка депо на одну сделку(лот), прибыль и убыток на сделку.
      7. Количество открываемых ордеров….
      Капать можно глубоко, но так ли это необходимо при таком кол-ве ПАММов?
      Посмотрите еще на табличку с капиталами и доходностью основных групп ПАМов на ФТ: первая десятка, 11-25, 26-50, 51-100. При чем не просто на эту табличку за прошлую неделю, а на статистику доходности (даже не прироста капитала) за максимально длительный период. Становится понятным на каких группах необходимо фокусироваться, т.к. для поголовного анализа нет смыла тратить время.

      С уважением

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s