Китай. Риски растут.

Государственная политика, реализуемая в Китае создаёт максимально благоприятную почву для возникновения пузырей. Часть из них удается осторожно сдуть, но на их месте тут же возникают новые. За последние несколько недель инвесторы довели торговые объемы до немыслимых высот, при этом в ходу буквально все, от куриных яиц до алюминиевой арматуры. Однажды за день было продано и куплено столько стали, что из нее можно было бы построить 178 тыс Эйфелевых башен. А хлопка хватило бы, чтобы одеть в джинсы всех людей на планете. Проблема в профиците ликвидности. Китайские власти признают, что именно их попытки защитить Китай от мирового финансового кризиса в 2009 году привели к возникновению такой горы неустроенных денег. В середине 2016 года, темпы роста кредитования и денежной массы в значительной степени превосходят инвестиционные возможности, имеющиеся в реальной экономике, которая завалена переизбытком мощностей. Общее социальное финансирование в прошлом году росло в четыре раза быстрее номинального ВВП. Избыточная ликвидность наводняет рынки жилья и финансовых активов. Летом 2015 года все закончилось оглушительным крахом на фондовом рынке Шанхая. Теперь очередь за ценами на недвижимость. За минувший год жилая недвижимость в Шеньчжене подорожала более чем на 50 процентов. Правительство Китая не собирается сворачивать с выбранного пути. В январе 2016 года, после подготовки нового пятилетнего плана, ориентированного отчасти на необходимость сокращения мощностей в сталелитейной и угольной промышленности, власти снова ослабили требования к кредитованию. Итог: в январе 2016 объем заимствований вырос на 67 %, а по итогам первого квартала - на 43 %. Недавно китайские лидеры всячески нахваливали достоинства домовладения и даже снизили требования к размеру первого взноса для некоторых покупателей жилья. С тех пор как в декабре 2015 года правительство объявило о новых инвестициях в инфраструктуру, цены на строительные материалы, включая арматуру и цемент рванули вверх. Теперь власти пытаются ослабить спекуляции на сырьевом рынке, для этого они подняли комиссии и сократили торговые часы. Эти меры дали результат. Но единственный способ не допустить появление новых пузырей в Китае - это ужесточить требования к кредитованию, снизить темпы роста денежной массы и позволить инвесторам достоверно оценивать активы, с учетом факторов риска. Если правительство и далее будет вмешиваться в дела рынка, чтобы остановить падение цен или спасти банки и инвесторов, никто не станет обращать внимание на вероятность убытков и возможность потерять свой капитал. Из-за огромных объемов ликвидности пока рано бить тревогу и говорить о том, что Китаю грозит кризис.  Но риски растут. Деньги мечутся по китайской экономике, запертые внутри жестким контролем над потоками капитала. Это усиливает давление на валюту. Проницательные инвесторы уже ищут возможность выйти с этого рынка с минимальными потерями: доходность в Китае не достаточно высокая, чтобы компенсировать риски, связанные с инвестированием на рынках, которые полностью контролируются правительством.Государственная политика, реализуемая в Китае создаёт максимально благоприятную почву для возникновения пузырей. Часть из них удается осторожно сдуть, но на их месте тут же возникают новые.
За последние несколько недель инвесторы довели торговые объемы до немыслимых высот, при этом в ходу буквально все, от куриных яиц до алюминиевой арматуры. Однажды за день было продано и куплено столько стали, что из нее можно было бы построить 178 тыс Эйфелевых башен. А хлопка хватило бы, чтобы одеть в джинсы всех людей на планете.
Проблема в профиците ликвидности. Китайские власти признают, что именно их попытки защитить Китай от мирового финансового кризиса в 2009 году привели к возникновению горы неустроенных денег . В середине 2016 года, темпы роста кредитования и денежной массы в значительной степени превосходят инвестиционные возможности, имеющиеся в реальной экономике, которая завалена переизбытком мощностей. Общее социальное финансирование в прошлом году росло в четыре раза быстрее номинального ВВП. Избыточная ликвидность наводняет рынки жилья и финансовых активов. Летом 2015 года все закончилось оглушительным крахом на фондовом рынке Шанхая. Теперь очередь за ценами на недвижимость. За минувший год жилая недвижимость в Шеньчжене подорожала более чем на 50 процентов.Государственная политика, реализуемая в Китае создаёт максимально благоприятную почву для возникновения пузырей. Часть из них удается осторожно сдуть, но на их месте тут же возникают новые. За последние несколько недель инвесторы довели торговые объемы до немыслимых высот, при этом в ходу буквально все, от куриных яиц до алюминиевой арматуры. Однажды за день было продано и куплено столько стали, что из нее можно было бы построить 178 тыс Эйфелевых башен. А хлопка хватило бы, чтобы одеть в джинсы всех людей на планете. Проблема в профиците ликвидности. Китайские власти признают, что именно их попытки защитить Китай от мирового финансового кризиса в 2009 году привели к возникновению такой горы неустроенных денег. В середине 2016 года, темпы роста кредитования и денежной массы в значительной степени превосходят инвестиционные возможности, имеющиеся в реальной экономике, которая завалена переизбытком мощностей. Общее социальное финансирование в прошлом году росло в четыре раза быстрее номинального ВВП. Избыточная ликвидность наводняет рынки жилья и финансовых активов. Летом 2015 года все закончилось оглушительным крахом на фондовом рынке Шанхая. Теперь очередь за ценами на недвижимость. За минувший год жилая недвижимость в Шеньчжене подорожала более чем на 50 процентов. Правительство Китая не собирается сворачивать с выбранного пути. В январе 2016 года, после подготовки нового пятилетнего плана, ориентированного отчасти на необходимость сокращения мощностей в сталелитейной и угольной промышленности, власти снова ослабили требования к кредитованию. Итог: в январе 2016 объем заимствований вырос на 67 %, а по итогам первого квартала - на 43 %. Недавно китайские лидеры всячески нахваливали достоинства домовладения и даже снизили требования к размеру первого взноса для некоторых покупателей жилья. С тех пор как в декабре 2015 года правительство объявило о новых инвестициях в инфраструктуру, цены на строительные материалы, включая арматуру и цемент рванули вверх. Теперь власти пытаются ослабить спекуляции на сырьевом рынке, для этого они подняли комиссии и сократили торговые часы. Эти меры дали результат. Но единственный способ не допустить появление новых пузырей в Китае - это ужесточить требования к кредитованию, снизить темпы роста денежной массы и позволить инвесторам достоверно оценивать активы, с учетом факторов риска. Если правительство и далее будет вмешиваться в дела рынка, чтобы остановить падение цен или спасти банки и инвесторов, никто не станет обращать внимание на вероятность убытков и возможность потерять свой капитал. Из-за огромных объемов ликвидности пока рано бить тревогу и говорить о том, что Китаю грозит кризис.  Но риски растут. Деньги мечутся по китайской экономике, запертые внутри жестким контролем над потоками капитала. Это усиливает давление на валюту. Проницательные инвесторы уже ищут возможность выйти с этого рынка с минимальными потерями: доходность в Китае не достаточно высокая, чтобы компенсировать риски, связанные с инвестированием на рынках, которые полностью контролируются правительством.Правительство Китая не собирается сворачивать с выбранного пути. В январе 2016 года, после подготовки нового пятилетнего плана, ориентированного отчасти на необходимость сокращения мощностей в сталелитейной и угольной промышленности, власти снова ослабили требования к кредитованию. Итог: в январе 2016 объем заимствований вырос на 67 %, а по итогам первого квартала — на 43 %. Недавно китайские лидеры всячески нахваливали достоинства домовладения и даже снизили требования к размеру первого взноса для некоторых покупателей жилья. С тех пор как в декабре 2015 года правительство объявило о новых инвестициях в инфраструктуру, цены на строительные материалы, включая арматуру и цемент рванули вверх.
Теперь власти пытаются ослабить спекуляции на сырьевом рынке, для этого они подняли комиссии и сократили торговые часы. Эти меры дали результат. Но единственный способ не допустить появление новых пузырей в Китае — это ужесточить требования к кредитованию, снизить темпы роста денежной массы и позволить инвесторам достоверно оценивать активы, с учетом факторов риска.
Если правительство и далее будет вмешиваться в дела рынка, чтобы остановить падение цен или спасти банки и инвесторов, никто не станет обращать внимание на вероятность убытков и возможность потерять свой капитал. Из-за огромных объемов ликвидности пока рано бить тревогу и говорить о том, что Китаю грозит кризис.  Но риски растут. Деньги мечутся по китайской экономике, запертые внутри жестким контролем над потоками капитала. Это усиливает давление на валюту. Проницательные инвесторы уже ищут возможность выйти с этого рынка с минимальными потерями: доходность в Китае не достаточно высокая, чтобы компенсировать риски, связанные с инвестированием на рынках, которые полностью контролируются правительством.
Цитаты из статьи Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход /  Изменить )

Google photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google. Выход /  Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход /  Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход /  Изменить )

Connecting to %s