Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа – практическое применение

На  форуме alpari с 2005 по 2010 год активно высказывался человек под ником Player2. Некоторые его посты были целыми аналитическими подборками. Возможно, по некоторым нюансам мое мнение отличается от мнения Player2, но я благодарен ему за проделанную работу и материал для обсуждения. Я буду приводить в этой статье некоторые его цитаты.

Можно встретить несколько достаточно расплывчатых определений коэффициента Шарпа (Sharpe Ratio). Нам необходимо не научная трактовка, а степень применимости коэффициента Шарпа к нашему анализу.

Я бы сказал, что коэффициент Шарпа говорит о возможной степени стабильности ожидаемой прибыли. Коэффициент Шарпа предназначен для того чтобы понять, насколько доходность актива компенсирует риск, принимаемый инвестором. Если сравниваете два ПАММ-счёта (активы) с одинаковым ожидаемым доходом, то вложение в актив будет менее рискованным с более высоким показателем коэффициента Шарпа.

Коэффициент Шарпа вычисляется как математическое отношение средней доходности актива к среднему отклонению этой доходности, т.е. отношение доходность-риск. Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем стабильнее историческая доходность фонда на единицу риска. Т.е. доходность может быть низкой, но с малыми отклонениями. Это дает возможность прогнозировать стабильность инвестиций, а не их доходность. Поэтому, в своих расчетах использовать в коэффициента Шарпа необходимо обязательно в совокупности с годовой доходностью. Player 2, говорил о том, что у «идеальные» торговых систем коэффициент Шарпа редко когда превышает 2. Рынок не позволяет получить большее значение.

Применение на практике
Если есть два ПАММ-счёта и оба имеют прибыль 120% в год, но при этом у одного из них коэффициент Шарпа более высокий, можно быть уверенным, что выгоднее и психологически спокойнее, инвестировать в ПАММ-счёт с наибольшим значением коэффициента Шарпа. В этом случае мы уже в первом месяце с большой вероятностью получим прибыль. На другом ПАММ-счёте может быть или просадка или бОльшая прибыль за короткий срок. Возможно, в ПАММ-счет с меньшим значением коэффициента Шарпа, выгодней дождаться просадки или простоя. А вот медлить с инвестированием в ПАММ-счёт с высоким коэффициентом Шарпа смысла нет – это будет с большой вероятностью способствовать потере возможной прибыли.
Цитата от Player 2: «Способ искусственного повышения коэффициента Шарпа. …для максимизации коэффициента Шарпа нам надо добиться постоянства дохода. Для этого применяется простой прием: получая нужную нам доходность за месяц, прекращаем торговать в этом месяце. При этом само значение доходности нас не волнует, главное чтобы она перекрывала безрисковую ставку, и дробь устремится к бесконечности. В результате такой операции, стандартное отклонение будет близко к нулю, а отношение Шарпа улетит в солнечное лето, и его значение, скажем, равное 100000 не будет чем-то недостижимым. Например, если получать стабильную прибыль 0.01% в неделю, то коэффициент Шарпа Sharpe Ratio будет равен 1165443924692. На самом деле Шарп будет равен бесконечности…»
И еще цитата Player 2: «…если не применять никаких махинаций по повышению коэффициента Шарпа, то у кого он будет больше? Очевидно, у интрадейщиков, особенно у пипсовщиков, и у портфельных трейдеров. Чем меньше таймфрейм трейдера, тем стабильнее прибыль по месяцам. Поэтому интрадейщики имеют шансы получить относительно большое значение Шарпа. Касаемо портфельной торговли тоже всё ясно – диверсификация сглаживает доходность, сближая эквити с экспонентой. Труднее всего придется тем, кто торгует на одном инструменте и вдолгосрочку. У них Шарп будет близок к нулю, если только графики торгуемых инструментов не будут иметь большого Шарпа».

Для практического применения коэффициента Шарпа данной информации нам вполне достаточно. Есть, что добавить? Буду рад услышать аргументированное и проверенное на практике утверждение.

С уважением!

P.S. Напоминаю, в связи с моими долгосрочными планами, в  Forex Trend очень порадовал ГОДОВОЙ бонус в 12%, а льготный курс вообще — супер!

Присоединяйтесь!

Есть четкий план! Есть цель! Есть отлаженный механизм реализации:  Forex Trend ! Вперёд, к достижению Цели!