10 шокирующих предсказаний Saxo Bank на 2015 год

Каждый год инвесторов по всему миру пугают различными негативными экономическими прогнозами. Некоторые из них могут казаться невероятными. Такие прогнозы могут служить своеобразным индикатором критических рисков. Вот и в этом году Saxo Bank представляет 10 шокирующих предсказаний на грядущий 2015 год, которые маловероятны, но все же возможны. Каждый год несколько безумных предсказаний сбываются. Например в прошлом году говорили о падении цены на нефть сорта Brent до $80 за баррель. "В преддверии 2015 года сложилась ситуация, которая идеально подходит для наращивания вложений в акционерный капитал. Инфляция снизилась до уровня 1980-х годов, процентные ставки последовали за ней, а цены на энергоносители относительно стабильны. С учетом инфляции сегодняшняя цена на нефть $80 за баррель соответствует ценам 1970-х годов ($20-40 за баррель). Стабильная экономическая ситуация, складывающаяся на рынке дала инвесторам ложное чувство безопасности, что может привести к разочарованию в 2015 году. Сейчас центробанки превратились в генералов экономической войны, в которой их самое последнее средство — агрессивная девальвация валюты, экспортирующая проблемы за рубеж", - говорится в обзоре Стина Якобсена, экономиста Saxo Bank. 10 шокирующих предсказаний Saxo Bank на 2015 годКаждый год инвесторов по всему миру пугают различными негативными экономическими прогнозами. Некоторые из них могут казаться невероятными. Такие прогнозы могут служить своеобразным индикатором критических рисков. Вот и в этом году Saxo Bank представляет 10 шокирующих предсказаний на грядущий 2015 год, которые маловероятны, но все же возможны. Каждый год несколько безумных предсказаний сбываются. Например в прошлом году говорили о падении цены на нефть сорта Brent до $80 за баррель.

«В преддверии 2015 года сложилась ситуация, которая идеально подходит для наращивания вложений в акционерный капитал. Инфляция снизилась до уровня 1980-х годов, процентные ставки последовали за ней, а цены на энергоносители относительно стабильны. С учетом инфляции сегодняшняя цена на нефть $80 за баррель соответствует ценам 1970-х годов ($20-40 за баррель). Стабильная экономическая ситуация, складывающаяся на рынке дала инвесторам ложное чувство безопасности, что может привести к разочарованию в 2015 году. Сейчас центробанки превратились в генералов экономической войны, в которой их самое последнее средство — агрессивная девальвация валюты, экспортирующая проблемы за рубеж», — говорится в обзоре Стина Якобсена, экономиста Saxo Bank.

10 шокирующих предсказаний Saxo Bank на 2015 год:

1. Жилищный сектор Великобритании ждет крах
По сравнению с континентальной Европой, где экономический рост до сих пор сопряжен с определенными трудностями, экономика Великобритании отлично преодолела глобальный спад. За счет роста цен на жилую недвижимость объем производства в Великобритании на 3,4% превышает пиковый уровень 2007 года.10 шокирующих предсказаний Saxo Bank на 2015 год: 1. Жилищный сектор Великобритании ждет крах По сравнению с континентальной Европой, где экономический рост до сих пор сопряжен с определенными трудностями, экономика Великобритании отлично преодолела глобальный спад. За счет роста цен на жилую недвижимость объем производства в Великобритании на 3,4% превышает пиковый уровень 2007 года. Но индексы, привязанные к ценам на жилую недвижимость Великобритании, уже выглядят слабее, чем в предыдущие пару лет. Банк Англии приближается к своему первому повышению ставок с 2007 года, что повлияет на рост ставок ипотечного кредита, что в свою очередь повысит расходы населения. Быстрое повышение цен на жилую недвижимость может спровоцировать волну продаж со стороны простых домовладельцев, которым все еще не удается сводить концы с концами, на фоне высокого уровня задолженности государственных и частных организаций, что ограничит степень маневренности при снижении цен. Saxo Bank предсказывает в 2015 году падение цен на жилую недвижимость Великобритании до 25%.
Но индексы, привязанные к ценам на жилую недвижимость Великобритании, уже выглядят слабее, чем в предыдущие пару лет. Банк Англии приближается к своему первому повышению ставок с 2007 года, что повлияет на рост ставок ипотечного кредита, что в свою очередь повысит расходы населения. Быстрое повышение цен на жилую недвижимость может спровоцировать волну продаж со стороны простых домовладельцев, которым все еще не удается сводить концы с концами, на фоне высокого уровня задолженности государственных и частных организаций, что ограничит степень маневренности при снижении цен.
Saxo Bank предсказывает в 2015 году падение цен на жилую недвижимость Великобритании до 25%.

2. Инфляция в Японии достигнет 5% Центробанк Японии имеет огромный опыт применения различных схем монетарного стимулирования. Но, несмотря на несколько десятилетий отсутствия внушительных результатов, Банк Японии продолжает выкупать активы. В таких условиях ожидаемо, что монетарные усилия со стороны премьер-министра Абэ не помогли оживить японскую экономику. При этом ее падение ускорится, когда наступит годовщина повышения НДС в 2014 году, ухудшение демографических показателей усилит давление дефляционных сил, а реальные доходы населения обрушатся, несмотря на устойчивый рынок труда. Падение экономики, скорее всего, будет продолжаться на фоне вывода зарубежных средств с японского рынка в ожидании новых монетарных стимулов, что опять же повышает риск инфляции. Saxo Bank предсказывает в 2015 году увеличения инфляции в Японии превысит 5%.2. Инфляция в Японии достигнет 5%
Центробанк Японии имеет огромный опыт применения различных схем монетарного стимулирования. Но, несмотря на несколько десятилетий отсутствия внушительных результатов, Банк Японии продолжает выкупать активы. В таких условиях ожидаемо, что монетарные усилия со стороны премьер-министра Абэ не помогли оживить японскую экономику. При этом ее падение ускорится, когда наступит годовщина повышения НДС в 2014 году, ухудшение демографических показателей усилит давление дефляционных сил, а реальные доходы населения обрушатся, несмотря на устойчивый рынок труда. Падение экономики, скорее всего, будет продолжаться на фоне вывода зарубежных средств с японского рынка в ожидании новых монетарных стимулов, что опять же повышает риск инфляции.
Saxo Bank предсказывает в 2015 году увеличения инфляции в Японии превысит 5%.

3. Китай девальвирует юань на 20% В 2015 году долгожданный кредитный пузырь в секторе жилой недвижимости Китая лопнет. Китай будет стремиться использовать все способы ослабления чрезмерного давления дефляционных сил, характерных для ниспадающей части кредитного цикла. Огромное перепроизводство вот уже три года приводит к дефляции цен производителей. В таких условиях рекордный уровень юаня не имеет смысла, особенно на фоне одновременно рекордно низкого уровня обменного курса иены в соседней Японии (с поправкой на инфляцию на середину ноября 2014 года). Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что Китай будет настойчиво девальвировать свою валюту пытаясь вместе с Японией и другими странами бороться с инфляцией путем ее импорта на другие рынки. Это приведет к цепной реакции девальваций в Азии и риску недружественных торговых и финансовых санкций в отношениях с Японией.3. Китай девальвирует юань на 20%
В 2015 году долгожданный кредитный пузырь в секторе жилой недвижимости Китая лопнет. Китай будет стремиться использовать все способы ослабления чрезмерного давления дефляционных сил, характерных для ниспадающей части кредитного цикла. Огромное перепроизводство вот уже три года приводит к дефляции цен производителей. В таких условиях рекордный уровень юаня не имеет смысла, особенно на фоне одновременно рекордно низкого уровня обменного курса иены в соседней Японии (с поправкой на инфляцию на середину ноября 2014 года).
Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что Китай будет настойчиво девальвировать свою валюту пытаясь вместе с Японией и другими странами бороться с инфляцией путем ее импорта на другие рынки. Это приведет к цепной реакции девальваций в Азии и риску недружественных торговых и финансовых санкций в отношениях с Японией.

4. Драги покинет Европейский центробанк Недавний наплыв слухов и утечек становится нормой для центрального банка Евросоюза. Марио Драги (Mario Draghi) на должности президента Европейского центрального банка, возможно, достиг предела того, что он способен был осуществить, просто "разговаривая с рынком". Экономика Европы настолько слаба, что смягчение денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ уже практически неизбежно. Марио Драги, возможно придется уйти, чтобы эта программа смогла реализоваться.4. Драги покинет Европейский центробанк
Недавний наплыв слухов и утечек становится нормой для центрального банка Евросоюза. Марио Драги (Mario Draghi) на должности президента Европейского центрального банка, возможно, достиг предела того, что он способен был осуществить, просто «разговаривая с рынком». Экономика Европы настолько слаба, что смягчение денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ уже практически неизбежно. Марио Драги, возможно придется уйти, чтобы эта программа смогла реализоваться.

5. Россию ждет дефолт Saxo Bank дипломатично продолжает верить в долгосрочный потенциал России, но ее экономика находилась на спаде и увеличивала дефицит текущего баланса еще до введения санкций, 25%-го падения цен на нефть и конфликта с Украиной. Ярким подтверждением критичности проблем стало падение рубля на 40% (по отношению к американскому доллару) в 2014 году. Российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что либо государственные компании, либо само правительство начнут выборочно объявлять дефолт. Это может быть частично обусловлено эскалацией конфликта между Россией и ЕС-США или вызвано ограничением доступа к зарубежному финансированию. В период с 2014 года по конец 2015 года российские компании должны выплатить $134 млрд по внешним долговым обязательствам. Конечно, валютные запасы России составляют $400 млрд. Но, несмотря на то что эти резервы могут помочь России выиграть немного времени, "закон Роттенберга" (компенсации из бюджета российским бизнесменам их потерь в связи с санкциями Запада), интервенция для поддержания курса рубля, грядущий дефицит текущего баланса, крупный дефицит бюджета (недостаток налоговых поступлений и поступлений от продажи нефти) и почти полное ограничение доступа к внешним рынкам капитала означают, что эти $400 млрд могут превратиться в сумму, достаточную лишь для покрытия мелких расходов. Российский рынок и так уже характеризуется долгосрочной дисконтированной стоимостью в сфере энергетики, добычи полезных ископаемых, а также в отношении бизнеса и населения страны. Из всего сказанного следует, что попытка начать с чистого листа, как в 1998 году, вероятно, является именно тем, что необходимо России для ее будущего развития, но ей также необходимо дипломатическое урегулирование по украинскому вопросу.5. Россию ждет дефолт
Saxo Bank дипломатично продолжает верить в долгосрочный потенциал России, но ее экономика находилась на спаде и увеличивала дефицит текущего баланса еще до введения санкций, 25%-го падения цен на нефть и конфликта с Украиной. Ярким подтверждением критичности проблем стало падение рубля на 40% (по отношению к американскому доллару) в 2014 году.
Российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что либо государственные компании, либо само правительство начнут выборочно объявлять дефолт. Это может быть частично обусловлено эскалацией конфликта между Россией и ЕС-США или вызвано ограничением доступа к зарубежному финансированию.
В период с 2014 года по конец 2015 года российские компании должны выплатить $134 млрд по внешним долговым обязательствам. Конечно, валютные запасы России составляют $400 млрд. Но, несмотря на то что эти резервы могут помочь России выиграть немного времени, «закон Роттенберга» (компенсации из бюджета российским бизнесменам их потерь в связи с санкциями Запада), интервенция для поддержания курса рубля, грядущий дефицит текущего баланса, крупный дефицит бюджета (недостаток налоговых поступлений и поступлений от продажи нефти) и почти полное ограничение доступа к внешним рынкам капитала означают, что эти $400 млрд могут превратиться в сумму, достаточную лишь для покрытия мелких расходов.
Российский рынок и так уже характеризуется долгосрочной дисконтированной стоимостью в сфере энергетики, добычи полезных ископаемых, а также в отношении бизнеса и населения страны. Из всего сказанного следует, что попытка начать с чистого листа, как в 1998 году, вероятно, является именно тем, что необходимо России для ее будущего развития, но ей также необходимо дипломатическое урегулирование по украинскому вопросу.

6. Хакеры разрушат электронную коммерцию в интернете За последние несколько лет атаки хакеров на крупные корпорации стали всё более агрессивны — от относительно безвредного, хоть и имевшего широкий резонанс, несанкционированного доступа к фотографиям звёзд в облачной среде Apple, платформа iCloud, до взлома и последующей публикации в сети баз данных по кредитным картам клиентов гигантов розничных продаж Target и Home Depot. Saxo Bank предсказывает в 2015 году новые атаки на операторов рынка электронной коммерции только усилятся и участятся. Компания Amazon.com, крупнейший розничный интернет-продавец и агрессивный игрок в сфере услуг с использованием веб-технологий, потеряет до 50% стоимости по причине завышенной капитализации и смещения пользовательских интересов, а также на фоне сокращения темпов роста бизнеса компании, даже если она не станет жертвой хакеров.6. Хакеры разрушат электронную коммерцию в интернете
За последние несколько лет атаки хакеров на крупные корпорации стали всё более агрессивны — от относительно безвредного, хоть и имевшего широкий резонанс, несанкционированного доступа к фотографиям звёзд в облачной среде Apple, платформа iCloud, до взлома и последующей публикации в сети баз данных по кредитным картам клиентов гигантов розничных продаж Target и Home Depot.
Saxo Bank предсказывает в 2015 году новые атаки на операторов рынка электронной коммерции только усилятся и участятся. Компания Amazon.com, крупнейший розничный интернет-продавец и агрессивный игрок в сфере услуг с использованием веб-технологий, потеряет до 50% стоимости по причине завышенной капитализации и смещения пользовательских интересов, а также на фоне сокращения темпов роста бизнеса компании, даже если она не станет жертвой хакеров.

7. Извержение вулкана Бардарбунга В 2015 году ожидается извержение уже активного исландского вулкана Бардарбунга, что приведет к новым выбросам ядовитого сернистого газа в небо над Европой. Извержение вулкана Бардарбунга повлечет за собой изменение погодных условий, которое приведет к снижению производства зерновых во всем мире и удвоению цен на них. На настоящий момент извержение ограничено большим длинным разломом — трещиной, которая открылась на горе Хохлураун рядом с самим вулканом Бардарбунга и привела к созданию озера лавы площадью около 70 кв. км (на середину ноября 2014 года). Извержение выбрасывает в атмосферу больше сернистого газа, чем все производства Европы, вместе взятые. Ученые постоянно регистрируют серии землетрясений вдоль огромной подледниковой кальдеры самого вулкана Бардарбунга, которая занимает площадь около 80 кв. км. Подледниковая кальдера вулкана Бардарбунга быстро опускается, и существует риск ее обрушения, что может спровоцировать намного более интенсивное извержение. Извержение вулкана Бардарбунга потенциально способно привести к изменению климата на всей планете в грядущем 2015 году (а вероятно, и в последующие годы).7. Извержение вулкана Бардарбунга
В 2015 году ожидается извержение уже активного исландского вулкана Бардарбунга, что приведет к новым выбросам ядовитого сернистого газа в небо над Европой. Извержение вулкана Бардарбунга повлечет за собой изменение погодных условий, которое приведет к снижению производства зерновых во всем мире и удвоению цен на них. На настоящий момент извержение ограничено большим длинным разломом — трещиной, которая открылась на горе Хохлураун рядом с самим вулканом Бардарбунга и привела к созданию озера лавы площадью около 70 кв. км (на середину ноября 2014 года). Извержение выбрасывает в атмосферу больше сернистого газа, чем все производства Европы, вместе взятые. Ученые постоянно регистрируют серии землетрясений вдоль огромной подледниковой кальдеры самого вулкана Бардарбунга, которая занимает площадь около 80 кв. км. Подледниковая кальдера вулкана Бардарбунга быстро опускается, и существует риск ее обрушения, что может спровоцировать намного более интенсивное извержение. Извержение вулкана Бардарбунга потенциально способно привести к изменению климата на всей планете в грядущем 2015 году (а вероятно, и в последующие годы).

8. Рост цен на шоколад Спрос на шоколад растет по всему миру. Предпочтения западных потребителей смещаются в сторону темного шоколада. Спрос на шоколад у китайских потребителей продолжает расти, но среднегодовое потребление на душу населения все еще составляет менее 5% от того, что съедает потребитель в Западной Европе. Это четко указывает на то, что спрос будет продолжать расти и в последующие годы. Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что цены на месячные фьючерсы на какао достигнут уровня $5 тыс. за тонну и будет установлен новый рекорд. На сегодняшний день максимальная цена на месячные фьючерсы на какао составляет $3775 за тонну, которая была достигнута в марте 2011 года, во время гражданской войны на Береге Слоновой Кости.8. Рост цен на шоколад
Спрос на шоколад растет по всему миру. Предпочтения западных потребителей смещаются в сторону темного шоколада. Спрос на шоколад у китайских потребителей продолжает расти, но среднегодовое потребление на душу населения все еще составляет менее 5% от того, что съедает потребитель в Западной Европе. Это четко указывает на то, что спрос будет продолжать расти и в последующие годы.
Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что цены на месячные фьючерсы на какао достигнут уровня $5 тыс. за тонну и будет установлен новый рекорд. На сегодняшний день максимальная цена на месячные фьючерсы на какао составляет $3775 за тонну, которая была достигнута в марте 2011 года, во время гражданской войны на Береге Слоновой Кости.

9. Референдум о выходе Великобритании из Европейского союза Партия независимости Великобритании получит 25% голосов избирателей на всеобщих выборах 7 мая 2015 года, что сделает ее третьей по размеру партией в парламенте. Доходы по высоконадежным ценным бумагам резко возрастут, так как опросы населения подтверждают, что большинство британцев готовы проголосовать за полный выход из Европейского союза. Так Saxo Bank обосновывает своё шокирующее предсказание о том, что Великобритания выйдет из Европейского союза в 2017 году.9. Референдум о выходе Великобритании из Европейского союза
Партия независимости Великобритании получит 25% голосов избирателей на всеобщих выборах 7 мая 2015 года, что сделает ее третьей по размеру партией в парламенте.
Доходы по высоконадежным ценным бумагам резко возрастут, так как опросы населения подтверждают, что большинство британцев готовы проголосовать за полный выход из Европейского союза. Так Saxo Bank обосновывает своё шокирующее предсказание о том, что Великобритания выйдет из Европейского союза в 2017 году.

10. Спреды по корпоративным облигациям вырастут вдвое Новые меры, принимаемые Европейским центральным банком, не могут обеспечить рост высокодоходных кредитов, поскольку монетарная политика не может компенсировать недостаток роста частного сектора. Индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index, состоящий из 75 равновзвешенных свопов на отказ от кредитных обязательств по наиболее ликвидным корпоративным эмитентам ценных бумаг неинвестиционного уровня, идеально отражает состояние европейского рынка корпоративных облигаций. По этой причине индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index является критерием оценки развития европейских корпоративных облигаций неинвестиционного уровня. Сейчас индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index торгуется на уровне 350 базисных пунктов. Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index взлетит как минимум до 700 базисных пунктов и тогда инвесторы "побегут к выходу".10. Спреды по корпоративным облигациям вырастут вдвое
Новые меры, принимаемые Европейским центральным банком, не могут обеспечить рост высокодоходных кредитов, поскольку монетарная политика не может компенсировать недостаток роста частного сектора.
Индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index, состоящий из 75 равновзвешенных свопов на отказ от кредитных обязательств по наиболее ликвидным корпоративным эмитентам ценных бумаг неинвестиционного уровня, идеально отражает состояние европейского рынка корпоративных облигаций. По этой причине индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index является критерием оценки развития европейских корпоративных облигаций неинвестиционного уровня. Сейчас индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index торгуется на уровне 350 базисных пунктов.
Saxo Bank предсказывает в 2015 году, что индекс Markit iTraxx Europe Crossover Index взлетит как минимум до 700 базисных пунктов и тогда инвесторы «побегут к выходу».

Материал от Saxo Bank и vestifinance.ru

Оставьте комментарий