Ошибки инвесторов

Ошибки инвесторов интересуют десятки тысяч неравнодушных людей. Комиссии по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission (SEC)) заказали исследования на тему: «Наиболее типичные ошибки американских инвесторов». В работу включился Федеральный исследовательский отдел (Federal Research Division) Библиотеки Конгресса США (Library of Congress). Чтобы Вас не ввели в заблуждение слова «библиотека» и «отдел», скажу Вам, что это за «звери». На сегодняшний день Федеральный исследовательский отдел насчитывает 860 сотрудников, они — высококлассные специалисты. 620 из них, это адвокаты, обществоведы, экономисты, инженеры, библиотекари, специалисты по обороне, по внешней политике, по государственному управлению, а также по естественным наукам и Проблемам поведения. А ведущие специалисты — исследователи высокого класса, известные не только в своей стране, но и за рубежом.

По нашему вопросу. Была сформулирована поведенческая модель, которая описывает эффективность инвестиций. Выделили девять типов поведения или действий, которые могут подорвать эффективность инвестиций. Такие действия включают в себя: активную торговлю, эффект расположения, сосредоточивания внимания на прошлые результаты и игнорирования сборов, смещение, мания и паника, импульсивное инвестирование, наивная диверсификация, торговый шум и неадекватная диверсификация.

Разберём всё по порядку.

Активная торговля
Под такой торговлей понимается активная инвестиционная стратегия, сопровождающая большим объемом сделок покупок и продаж: выводы, вводы, переброски, скачки по счетам в попытке откусить лучший кусочек. Такой инвестор покупает акции и постоянно мониторит их результативность для того, что бы воспользоваться выгодными условиями на рынке.
Результат исследования: активная торговля обычно приводит к неудовлетворительному инвестиционному портфелю.
Останавливаюсь на этом подробно, т.к. на форумах много советов, как и когда «выпрыгивать» из ПАММов и как необходимо, по их мнению «суетиться» для этого.

Эффект расположения
Эффект расположения выражается в способности инвестора долго держатся за убыточные акции и продавать «победителей» слишком рано. После продажи «победителей», через несколько месяцев эти инвестиции по-прежнему превосходят акции, оставшиеся в инвестиционном портфеле.

Сосредоточивание внимание на прошлых результатах и игнорирование сборов
При принятии решения о приобретение акций паевых инвестиционных фондов некоторые инвесторы, прежде всего, ориентируются на прошлую годовую доходность и склонны игнорировать всевозможные транзакционные издержки.

Смещение
Этот эффект относиться к склонности инвестора инвестировать в акции из собственной страны, регионы или даже компании, в которой работают. В эту же категорию попадают «гламурные инвестиции», то есть в хорошо известные и популярные инвестиции, публикуемые «оптимальные» портфели. Такое поведение, как смещение, может привести к недостаточной диверсификации инвестиционного портфеля, что в свою очередь увеличивает влияние рыночного риска.

Мания и паника
Финансовая «мания» или «пузырь» – показывает быстрый рост цен на определенные акции, отражающие высокую степень коллективного энтузиазма или изобилия перспектив этой инвестиции. Такой быстрый рост заканчивается «паникой», когда происходят «просадки», широкомасштабные продажи, что вызывает резкое снижение цен на финансовые инструменты.

Импульсивное инвестирование
Импульсивное инвестирование — это стремление извлечь доход из существующей тенденции на рынке. Импульсивный инвестор считает, что частый вход в рынок будет сопровождаться дополнительной прибылью и наоборот.

Наивная диверсификация
Наивной диверсификацией называют действия инвестора, который учитывая ряд инвестиционных возможностей, выбирает пропорциональные доли для покупки акций. Эта стратегия не всегда приводит к ухудшению качества инвестиционного портфеля.

Торговый шум
Торговым шумом называют торговлю на новостях. Ситуация, в которой инвестор принимает решение о покупке или продаже актива без использования фундаментальных данных, таких как экономические, финансовые, качественные, количественные и другие, которые могут повлиять на стоимость инвестиций. Такие инвесторы или трейдеры, как правило, следуют тенденциям, и слишком остро реагируют на хорошие или плохие новости на рынке.

Недостаточная диверсификация
Недостаточно диверсифицированным называют инвестиционный портфель который слишком сконцентрирован на конкретном типе инвестиций. Недостаточная диверсификация повышает риск инвестиционного портфеля. Фактически наши портфели, состоящие из ПАММ-счетов, называют недостаточно диверсифицированными.