Почему важно инвестировать на долгий срок

Почему так важно инвестировать на долгий срок?

Практически в каждой статье я говорю о своем плане инвестирования на три года, хотя мои цели более, чем далеко идущие. Долгосрочная перспектива в инвестировании важна по многим причинам. Инвестиции по срокам вложения делятся на:
— краткосрочные — до одного года;
— среднесрочные — 1-3 года;
— долгосрочные — свыше 3-5 лет.

Сроки своих инвестиций каждый инвестор определяет сам исходя из поставленных для себя целей. Конечно, только единицы устанавливают себе Цель правильно, но это не материал для этой статьи. Я напишу об этом позже. Суть в том, что цели у всех разные. А спокойное и объективное восприятие рынка, что очень важно для инвестора, здравое восприятие перспектив и возможностей зависит от правильной постановки целей и сроков инвестирования.
Почему важно инвестировать на долгий срок… Подавляющее большинство инвесторов с постсоветского пространства, «выросло» в период бурного, и иногда «взрывного» роста рынков. Один период 2006-2007 годов чего стоит. Читая форумы около инвестиционного пространства напрашивается вывод: цель инвесторов заключается в получении доходности только выше банковского депозита в срок не более года. В период инвестирования, в случае неминуемых просадок, эти горе-инвесторы сидят на форумах и поливают по чем зря управляющих требуя, как минимум удвоить их капитал за год.
«Исходя из национальных ментальных особенностей, уровня развития и экономики, финансовой грамотности населения, нужно признать, что россияне по своей природе скорее спекулянты, чем инвесторы, и спекулятивный подход они готовы переносить на любые финансовые инструменты, вне зависимости от их природы, стратегии и сложившейся мировой практики», — говорит директор департамента развития коллективных инвестиций «БКС Премьер» М.Лазуткина.
Почему важно инвестировать на долгий срок… Во всем мире инвесторы, ориентируются на долгосрочное инвестирование — на срок более пяти лет. Эта цель лежит в основе персонального финансового планирования, что определяет поведение инвестора.

«Инвестор, ориентированный на долгие сроки, не бросается все продавать или спешно менять инвестиционную стратегию, лишь только рынок двинется вниз. Он спокоен и уверен в том, что за счет срока вложений все спады рынка будут нивелированы» — говорит М.Лазуткина.

Посмотрим на мнения зарубежных коллег на тему почему важно инвестировать на долгий срок:
«Понятия риска и доходности в области финансов и инвестировании настолько фундаментальны, что можно подумать, будто подавляющее большинство участников рынка в совершенстве владеет этими основными понятиями. Это может быть справедливым, когда речь идет о единственном периоде и краткосрочном прогнозе. Однако хотя многие профессиональные инвесторы, конечно, высоко ценят силу сложного процента в долгосрочной перспективе, меня никогда не перестает удивлять то, как многие из этих инвесторов не до конца понимают принцип сложного риска на том же долгосрочном временном горизонте».

Да. Действительно, у всех инвесторов свои взгляды на сроки инвестирования и инвестиционные стратегии. Посмотрим что пишет DanBanaszak. Приведенные расчеты по акциям в примере очень важны для нас на всех рынках:
«Рассмотрим обычную рыночную эвристику (прим.: творческое, неосознанное мышление человека дающее приемлемое решение задачи в большинстве практически значимых случаев) для долгосрочного ожидаемого риска и доходности в целом для акций, как класса активов. Принято ожидать от акций ежегодной доходности в 10% со стандартным отклонением годовой доходности 16%. Поэтому большинство «профессионалов» будет понимать эту концепцию так, что для любого одного годового периода примерно две трети годовой доходности будет находиться в пределах одного стандартного отклонения от вашей ожидаемой доходности. В этом случае для любого выбранного года охваченный диапазон будет от -6% до 26%. Пока умники не начали критиковать предположение о нормальности доходности активов, предупреждаю, что я в курсе. Это всего лишь простой пример.
А что, если мы применим этот пример на более длительном периоде времени, скажем, 3 года? Каковы ваши ожидаемые доходность и риск за 3 года? Расчет доходности довольно прост, просто сложим 10% доходности за 3 года (33,1%). Что на счет риска? Существует естественное искушение просто сказать: 16%*3 = 48%… чтобы получить один диапазон стандартного отклонения от -14,9% до 81,1%. Такой способ значительно преувеличивает фактический риск, что неправильно. Верный метод на самом деле заключается в том, чтобы умножить 16% на квадратный корень из 3 (поверьте мне на слово как финансовому блоггеру). Получаются реальные 27,7% и это приводит к правильному диапазону ожидаемой доходности для 3-х лет с 5,4% до 60,8%.
Что же касается квадратного корня, то он вытекает из точки зрения, что цены на активы, такие как акции, демонстрируют поведение, характеризуемые марковским случайным процессом. Все это означает, что единственным значимым параметром для текущего распределения вероятностей неопределенной будущей цены любой акции является текущая цена акции. При применении марковского процесса к временным рядам цен на акции, каждый последующий промежуток времени (будь то день, неделя, год, и т.д.) не зависит от предыдущего. Когда вы соединяете эти независимые распределения вместе, дисперсии каждого распределения можно успешно сложить вместе, но их стандартные отклонения складывать нельзя, поскольку стандартное отклонение представляет собой квадратный корень из дисперсии. Таким образом, стандартное отклонение долгосрочного распределения вероятности возрастает пропорционально квадратному корню из времени.
Обратите внимание, что «худший» предел диапазона ожидаемого совокупного дохода за 3-летний период держания акций на самом деле является положительным. Конечно, 5% — это совсем не большая сумма совокупного дохода за 3 года, и да, это лишь диапазон одного стандартного отклонения. Но применив этот подход к гораздо более длительному периоду времени, например 10, 20, 30 лет или больше, вы будете удивлены тем, на сколько большим получится совокупный доход в течение длительных временных горизонтов.

Причина, почему долгосрочные временные горизонты так важны в инвестировании, состоит в том, что, говоря академическим языком, цены на финансовые активы, как правило, демонстрируют положительный дрейф и растут с определенной скоростью, прямо пропорциональной времени, в то время как неопределенность (которая определена конечной стоимостью портфеля) растет лишь пропорционально квадратному корню из времени. Представим эту формулировку терминами непрофессионала: то если вы инвестируете во что-то вроде портфеля акций, то каждый год ваш портфель содержит некоторый естественный уровень положительного ожидаемого роста, но фактически доходность за каждый год будет в некоторой степени варьироваться вокруг этого ожидания. Хотя изменение вокруг ожидаемой доходности может быть значительным в обоих направлениях, но если вы инвестируете на достаточно долгий период времени, то все эти изменения должны уравновесить положительные и отрицательные отклонения от ожидаемой доходности.

Независимо от вашего уровня мастерства в инвестировании (и независимо от того, инвестируете ли вы в индексы, или являетесь поклонником более активного отбора акций), чем на более долгий срок вы будете инвестировать средства и объединять доходность, тем меньше будет вероятность, что вы потеряете деньги, и тем больше вероятность, что вы достигнете определенного уровня успеха в инвестировании. Когда вы начнете игнорировать долгосрочное инвестирование, то получите именно то, что Хаузел осудил в своих комментариях – портфель человека, умирающего от тысячи порезов, который пытается поймать резкие колебания краткосрочного рыночного шума. …Это не то, с чем инвестору следует связываться». Вот такие мысли по поводу почему важно инвестировать на долгий срок.

Итак, с каждой статьей мы становимся более «подкованные» по теме инвестирования. Еще раз хочу отметить: чем на более долгий срок мы будем инвестировать средства и объединять доходность, тем меньше будет вероятность, что мы потеряем деньги, и тем больше вероятность, что мы достигнем определенного уровня успеха в инвестировании.

Вот так. Моя цель – не менее трех лет инвестиций в ПАММ-счета без вывода и достижение капитала 0,5М. Пробный шар брошен 🙂